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王慧


中共中央电视台4月23日新闻联播报道，　经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行３‰调整为１‰。即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按１‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

有色网评论：中央政府通过国内最强大的媒体----央视新闻，在第一时间，将这一喜讯告知全国人民，盼望了近半个年头的梦想终于成为现实，提振市场信心不容置疑。

来自股民的声音：天佑华夏！国佑股民！大家尽情欢呼吧，一起期待祖国山河一片红。

看点之一

历次印花税调整后大盘相应走势
　　证券交易印花税1990年首先在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益，由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月，深圳市对股票买方也开征6‰的印花税，内地双边征收印花税的历史开始。
　　1991年10月，深市将印花税率从6‰调整到3‰，牛市行情启动，后上证指数从180点升至1992年5月的1429点，升幅达694%。
　　1992年6月12日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3‰的税率缴纳印花税，指数在盘整一个月后掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%。深市盘整4个月后，从2517点下调到1538点，2002年11月23日到2003年2月22日，深市从1538点回升的3422点，升幅超过220%。
　　1996年初至1997年5月，印花税依然为3‰，深市呈现大牛市行情，指数上涨660%多。
　　1997年5月12日，证券交易印花税率由3‰提高到5‰，沪指半年内下跌近500点，跌幅达到30%多。
　　1998年6月，证券交易印花税率从5‰下调至4‰，股指不升反降，两个月内震荡走低400点。
　　1999年6月1日为了活跃B股市场，国家税务总局再次将B股交易税率降低为3‰，上证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50%多。
　　2001年11月16日印花税率再度调低至2‰，股市又产生一波100多点的下行波段行情。
　　2005年1月23日，财政部又将证券交易印花税税率由2‰下调整为1‰，股市轻微拉升后随即呈震荡下行趋势。2001年4月至2005年末，股市基本表现为熊市。
2007年5月30日经国务院批准，财政部决定调整证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整为3‰。当日上证指数开盘4087.41点，低开247.52点，最高4275.24点，最低4015.51点，报收4053.09点，成交额2755亿元；深市开盘12651.20点，低开805.45点，最高13333.90点，最低12425.52点，报收12627.15点，成交额1411亿元。两市累积成交超过了4000亿。此后经过近两个月的震荡调整后重新步入升势，到10月份上证综指冲高到6124.04点，深成指则最高为19600.03点，此后，两市掉头向下调整，2008年4月22日，两市接连创调整来新低，上证综指报2990.79点，深成指报10586.36点。

看点之二：

专家看点

《人民日报》：印花税下调
提振市场信心
印花税下调的消息公布之后，记者采访了有关专家、机构及普通投资者，各方人士都给予积极评价。
　　“在今年两会上，我曾经建议单边征收印花税，相当于双边按1.5％。征收。实际上这次调整的力度比我建议的还要大！”中央财经大学证券期货研究所所长贺强说，下调印花税体现了民心、民意，说明管理层呵护市场、保护投资者利益，是一件大好事。他说，从短期看，下调印花税是实质性利好，有利于增强投资者信心，改变市场低迷的状况。从中长期看，下调印花税是一项基础性制度建设，有利于极大地降低投资者的交易成本和交易风险，提高交易效率，同时在一定程度上改变我国股市投资分红与交易成本不合理的比例关系，有利于鼓励和倡导投资。“我认为，要想使市场彻底转暖，还可以推出一些后续措施，比如出台有利于股市融资的政策，适当控制股票供给的速度和频率等。”贺强说。

吴晓求:三板斧还差规范再融资标准
　　人大金融证券研究所所长吴晓求表示,该政策的出台非常重要,最近出台的这两项措施都是业界呼吁的。这两项政策将会对市场产生深远的影响,标志着对资本市场的认识进入了正确轨道,市场的呼声产生了效果。
吴晓求表示,之前千分之三的比例太高了,宏观层面来看还是听取市场呼声的。再对再融资的标准进做一步的规范,市场就可以回到原来的轨道了,这都是股市发展应具备的环境。对于明天股市的预测,吴晓求说,市场会回归理性发展,牛市不会终结。
霍德明：别把印花税当短期工具
“现在很多人把印花税当成工具”，霍德明重申：“印花税本身绝不是能影响到股市的一个基本因素，它对股市的影响非常有限，宏观政策定下来后，股市收缩是必然结果”。
专家称救市需更多措施
中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为，市场要彻底反转还需更多的后续措施。“大家可以看到，从几天前对大小非解禁的限制到现在的印花税下调，持续的措施有利于市场转暖，但是后续是不是有更多的措施，还得看市场的具体走势，政府会根据市场具体状况来调节出招。”

看点之三：有色板块价值趋于合理

07年有色金属经历了估值、业绩和资产注入三大驱动因素的推动，股票价格走出惊人涨幅，但是我们同时也注意到，相较于06年，07年金属价格表现平平，这就导致了有色金属高估值，也是近期资源股快速下跌的主要原因。

目前，有色金属行业的估值水平已经与国际接轨，投资价值开始显现。但不同金属品种价格走势出现分化。其中垄断性好的铜、铝继续维持强势，金价在美元贬值的背景下也有望持续攀升。锡和稀土价格较为谨慎，而锌的价格则较为看淡。

初步估计，在有色金属行业二季度盈利环比提升的背景下，如果股价调整更深刻，板块的投资机会也就更大。

看点之四：首日走势

两市高开、振荡、收高。千余个股涨停 沪指放量暴涨304点，仅有3只个股下跌，有色板块多数个股率先涨停，但受两只个股下跌影响板块收涨指数居后。

看点之五：预测后市

由于利好出台，全盘大涨，后日不排除有获利回吐，高位振荡，但由于经济基本面的不确定性，给予后市以存在诸多不确定性，但对于有色板块由于其超跌后价值回归正常，后市有望理性上涨。

接下来您来谈。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

跟着党和国家走没有错，历史的经验证明政府不会害老百姓，这次降印花税就是明显的信号。